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Valorisation stratégique et financière

Valorisation stratégique et financière

Jean-sébastien Lantz

TOUT SUR LA VALO : ce livre rédigé par un professionnel de la finance aujourd'hui responsable de nombreuses formations, permet de maîtriser ce qui est devenu le vecteur essentiel de la gouvernance de l'entreprise. Il traite, en particulier, des questions suivantes :


* Quels sont les critères de sélection et de négociation des financiers ?
* Quelles sont les techniques de valorisation de projet, de brevet et de marque ?
* Quels sont les mécanismes de financement des IPO, des LBO et des spin-off ?
* Comment valoriser ses intérêts dans le cadre d'un pacte d'actionnaires et/ou d'un plan de stock-options ?
* Quels sont les leviers stratégiques de la valorisation et de la communication financière ?


Les analyses développées ici renvoient à des situations constatées dans un grand nombre d'entreprises.


Les conseils d'ingénierie financière et les exemples ont été choisis pour permettre aux décideurs - créateurs ou financiers - d'utiliser au mieux les leviers financiers disponibles aujourd'hui et leur éviter de s'exposer à des crises financières ou des conflits d'intérêt.


Destiné aux chefs de projet et d'entreprise, aux cadres et responsables financiers, aux ingénieurs, business developers et aux consultants, cet ouvrage sera aussi particulièrement utile aux responsables bancaires et aux investisseurs.


Parce qu'il touche aux questions "les plus chaudes" de la finance (le financement de l'entreprise projet, l'immatériel, les conflits d'intérêts et les réponses apportées par l'ingénierie financière, l'intermédiation et les aspects juridico-financiers, la "juste valeur" à l'heure de la mise en place des IFRS), ce livre devrait de surcroît intéresser tous ceux qui se soucient d'actualité financière.

Caractéristiques

Auteur: Jean-sébastien Lantz

Rubrique: Hors commerce

17 x 25 cm, Br.
368 pages
38.00 € TTC

ISBN: 2840013819

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Table des matières

Liste des principales abréviations

Introduction


La problématique de valorisation et de gouvernance financière
La gestion stratégique de projets innovants


Valorisation financière de projet


Valorisation pré-money et post-money
Le coût des capitaux propres et le coût moyen pondéré du capital
Les modèles d'actualisation de dividendes et de cash-flows
Valorisation de l'entreprise par les multiples
Erreurs d'évaluation, effets de dilution et conflits


Valorisation financière de la propriété intellectuelle


Evaluation financière des brevets
Valorisation financière de la marque


L'ingénierie financière de projet


Introduction aux mécanismes de "profit sharing"
Les titres d'accès direct au capital : les statuts
Les pactes d'actionnaires
Les instruments financiers dérivés
Pricing de bons de souscription d'action
Motiver ou sanctionner avec les BSPCE et les stock-options


Corporate venture et spin-off


Autonomie et indépendance de l'entreprise projet
Le concept et les sources de création de spin-off
Spin-off et stratégie d'entreprise
Spin-off et restructuration d'entreprise


Le capital-investissement de l'innovation


Les fonds propres piliers de la structure financière
Le capital-investissement source de fonds propres
Processus d'engagement et de désengagement des capital-investisseurs
Les acteurs et la gestion des véhicules du financement de l'innovation


Reprise d'entreprise : LBO et LMBO


Principe général du "Leverage Buy Out"
Rentabilité et effet de levier financier du LBO
Les étapes d'un LBO et la structure de la dette
Tension de montage d'une reprise par les dirigeants et sortie de bourse


Introductions en Bourse : IPO


Valorisation du capital financier et du capital-marque
Les étapes de l'introduction en bourse et ses acteurs stratégiques
Les procédures d'introduction en bourse
Les facteurs de valorisation des entreprises introduites en bourse


Dette et discipline managériale


La dette : un levier de valorisation d'accès limité
L'information légale et le poids des relations entre la banque et le dirigeant
Evaluation et gestion du risque bancaire
Les instruments et intervenants bancaires de la dette projet


Gouvernance de projet et coûts de transaction


Limiter les coûts de transaction par le contrôle des dirigeants
Contrôle financier et partage du pouvoir
Gouvernance et architecture financière des projets innovants


Leviers stratégiques de valorisation


L'innovation comme véhicule de croissance
L'intrapreneur au coeur des hydres savantes
Des barrières à l'entrée pour une concentration d'audience
Immatérialité, redéploiement et pérennité des actifs
Cibles marketing, time to market et time to break-even


Communication financière et relation investisseurs


Stratégie et communication financière
La communication financière face à la gouvernance et à la régulation
Transparence et relation avec les investisseurs
Supports et transparence de la communication financière


Conclusion


Bibliographie


Lexique anglais-français


Table alphabétique

Lire la suite

La presse en parle

"Cet ouvrage au titre ambitieux tient pleinement ses promesses /.../ il peut même être considéré comme une référence. /.../ Ce livre est un excellent guide de la valorisation et de la maîtrise financière de projets.
Le lecteur "déguste" avec plaisir une véritable mise à jour de ses connaissances dans un domaine où la méthodologie anglo-saxonne est la référence. /.../"

Echanges - Xavier Radenac Dir. Financier AGF Immo - 01/10/2004

"(...) Une série de dossiers sur les derniers développements de l’ingénierie financière formulés de manière très claire, y compris pour les non-financiers.
Concrètement : une présentation des méthodologies d’analyse et de valorisation financière, une typologie des modalités de contrôle de l’entreprise, une analyse des stratégies de sortie en bourse."
Résumés / L'Expansion.com - 15/10/2004

"/.../ cet ouvrage recense toutes les techniques permettant d'utiliser au mieux les leviers financiers. /.../"
Option Finance - 26/07/2004

"/.../ Les analyses développées ici renvoient à des situations constatées dans un grand nombre d'entreprises. Les conseils d'ingénierie financière et les exemples on été choisis pour permettre aux décideurs - créateurs ou financiers - d'utiliser au mieux les leviers financiers disponibles aujourd'hui et leur éviter de s'exposer à des crises financières ou des conflits d'intérêt."
La Profession Comptable - 01/05/2004

"Dernière ligne droite pour le Prix Turgot.
L'avant-dernière liste des titres d'ouvrages restant en lice pour le 18° Prix Turgot du meilleur livre d'économie financière, dont La Tribune, est partenaire, vient d'être publiée. Elle comprend conq auteurs /.../ Restent actuellement en course : La Peur économique des Français (Jean-Paul Betbèze), Les marchés financiers (Hervé Juvin), Valorisation stratégique et financière (Jean-Sébastien Lantz), Evaluation des entreprises du savoir (Loubna Loudiyi) et l'Essentiel des normes (Muriel Nahmias). Ces auteurs ont été retenus parmi une centaine de publications par le jury de présélection placé sous l'égide de l'Association des élèves de l'Institut des Hautes Finances (IHFI), présidé par Jean-Louis Chambon."
La Tribune - 04/03/2005

"Hier dans les salons de Boffrand du Sénat, le jury du 18° prix Turgot - regroupant 25 personnalités du monde de la finance, des universités et des entreprises et présidé par Pierre Jars - a attribué le prix du meilleur livre d'économie financière de l'année à Jean-Sébastien Lantz pour son ouvrage "Valorisation stratégique et financière". L'auteur, spécialiste des technologies de l'information, dirige le Mastère Management de projets technologiques de Télécom-Paris/Essec et est professeur associé à HEC, Ponts et Chaussées, Paris-II et à l'Edite. /.../
Définir le "juste valeur" dans la nouvelle économie de la connaissance est donc le défi que relève Jean-Sébastien Lantz avec une grande souplesse d'écriture et un sens de la pédagogie indéniable. /.../
L'auteur pointe de façon exemplaire la synergie, "pôle de compétence / entreprise", car c'est dans ce cadre qu'apparaissent les leviers stratégiques de la valorisation, le véhicule de croissance que constitue l'immatérialité permettant le redéploiement et la pérennité des actifs. Il rappelle encore le rôle central de la communication financière et des relations avec les investisseurs tant en amont qu'en aval du processus de création de valeur. /.../"
La Tribune - Jean-Louis Chambon - 12/03/2005

"Jean-Sébastien Lantz, enseignant-chercheur de Télécom Paris, reçoit le prix Turgot du "meilleur livre d'économie financière 2005".
Dans La Valo: valorisation stratégique et financière (chez Maxima), l'auteur analyse les clés de la création de valeur des entreprises innovantes et des pôles de compétences. /.../"
Le Nouvel Economiste - 24/03/2005

"Le 18° prix Turgot du meilleur livre d'économie financière de l'année vient d'être décerné au Savernois Jean-Sébastien Lantz. /.../"
Les Dernières Nouvelles D'Alsace - 03/04/2005

"/.../ L'auteur revient sur les différentes méthodologies ainsi que sur les stratégies adoptées par les professionnels. /.../"
Gestion de Fortune - 01/05/2005

"/.../ le Grand prix Turgot du meilleur livre d'économie financière de l'année a été remis à Jean-Sébastien Lantz.
"Ce qui caractérise le Prix Turgot, c'est qu'il cherche à unir la spécialisation la plus pointue à la forme la plus accessible. Turgot, qui s'exprimait dans la belle langue des Lumières, aurait certainement apprécié" déclare Ysabel de Naurois Turgot, Présidente de la Société des Amis de Turgot /.../"
Echanges - 01/04/2005

"/.../ un ouvrage de référence /.../ distille de précieux conseils sur les relations avec les investisseurs et la confirmation des options stratégiques."
Technica - 01/10/2005