1) L'analyse technique a fait ses preuves et les analystes financiers/sites boursiers s'y référent de plus en plus même s'ils continuent à privilégier les études papier faites par les analystes et les investisseurs à l'issue de réunions organisées par les dirigeants des sociétés ou de visites d'usine. ces études se aboutissent à des consensus sur lesquels se fondent de nombreux investisseurs. imaginons que tous les intervenants sur les marchés financiers utilisent de plus en plus systématiquement l'analyse technique et fassent appel à des modèles informatiques d'analyse et d'interprétation de plus en plus sophistiqués. - que peut-il se passer ? n'y a-t-il pas, par effet de mimétisme, le risque d'une amplification des hausses et des baisses de cours, de variations brutales dans les volumes des transactions, chaque investisseur cherchant à anticiper le mouvement prévu par l'analyse technique ? - en d'autres termes, est-ce que le succès grandissant de l'analyse technique ne signe pas son propre arrêt de mort et dans ces conditions n'est-il pas préférable que l'analyse technique reste la chasse gardée d'un certain nombre de spécialistes ?
Plus l’analyse technique sera utilisée, plus elle sera valide, car plus les signaux d’achat qu’elle lance feront l’objet d’une hausse des cours. Le seul risque serait de voir, de ce fait, apparaître des situations d’extrême volatilité. En pratique, cette situation a peu de chances de se produire du fait de la grande variété d’investisseurs présents sur le marché. Ceux-ci ont en effet des horizons temporels différents et utilisent l’analyse technique de manière différente : certains investisseurs (day traders) s’intéressent aux tendances à très court terme et font des transactions débouclées dans la journée avec des objectifs de gains de 1 à 2%. D’autres, comme moi, s’intéressent à des tendances à plus long terme avec des objectifs de gains de 10% sur quelques semaines. L’analyse technique, en se déclinant sur différents horizons temporels, évite l’instabilité qu’elle pourrait être amenée à produire.


2) Vous décrirez une méthode de calcul qui appliquée sur la période 1989-2005 a permis de réaliser une performance globale de 30 % par an, ce qui est tout à fait remarquable. - cette performance n'est-elle pas expliquée en partie par la forte hausse des marchés dans la première phase de la période puis par la très grande volatilité des marchés notamment lors de la deuxième phase de la bulle Internet ? - pensez-vous que l'analyse technique dans un contexte boursier de croissance ou de baisse modérée ou de moindre volatilité garde le même attrait pour les investisseurs ? ses performances relatives peuvent-elles être aussi favorables ?
La performance de ma méthode s’établit à 365% sur 15 ans, soit 11% par an en prenant en compte les intérêts composés. Cette méthode a une performance deux fois meilleure qu’une méthode basée sur l’achat passif de titres qui s’établit à 178%. Cette bonne performance s’explique par le fait que l’analyse technique permet d’accompagner le marché dans ses tendances haussières et de le quitter dans ses phases baissières. Avec l’analyse technique, il était notamment possible de quitter le marché dès octobre 2001 avant l’éclatement de la bulle Internet ou en été 1990, avant la brusque chute du CAC40. Il arrive bien sûr à l’analyse technique de se tromper, mais les pertes encourues sont toujours négligeables par rapport aux gains perçus. Quant aux situations de moindre volatilité, il est vrai qu’elles ne conduisent pas à faire de bonnes performances, mais ceci est vrai pour n’importe quelle méthode d’analyse : si les cours ne bougent pas, on ne gagne pas en bourse, quelle que soit la méthode utilisée.


3) Votre livre montre qu'il existe un fondement à la fois très concret et très rationnel de l'analyse technique. par leurs décisions d'achats/ventes, les investisseurs déterminent à la fois les profils des courbes d'évolution des cours des actions et les volumes de transaction observées quotidiennement. dans l'analyse technique, il y a 2 hypothèses sous-jacentes : - les investisseurs sont supposés être parfaitement informés de ce qui se passe dans les sociétés. - si à un instant donné, la courbe d'évolution du cours d'une action a une certain caractéristique déjà observée x mois auparavant et que les volumes des transactions sont similaires, alors les investisseurs vont avec une forte probabilité adopter le même comportement que celui observé dans le passé. peut-on ainsi dire de façon schématique que l'analyse technique est un puissant outil d'observation de l'univers des sociétés cotées à travers le prisme (jugé non déformant !) des investisseurs ?
Tout à fait. L’analyse technique est une méthode permettant de comprendre le fonctionnement du marché de l’intérieur en analysant le comportement des investisseurs qui y participent. Elle permet de déterminer des consensus ou des modifications de consensus qui sont le résultat d’analyses fondamentales ou économiques ou le fait de comportements psychologiques. En ce sens, elle permet de prendre en compte non seulement les phénomènes objectifs qui influencent l’évolution du cours d’une valeur ou d’un indice (prisme non déformant), mais aussi les phénomènes plus subjectifs tels que les mécanismes de panique qui s’emparent quelquefois des marchés (prisme déformant)


4) Votre ouvrage est très riche en définitions, courbes, diagrammes, graphiques sans oublier les outils disponibles sur Internet pour constituer des bases de données chiffrées indispensables à l'élaboration des courbes et graphiques qui sont les supports indispensables de l'analyse technique. les professionnels ont tous ces outils à leur disposition ainsi que les logiciels qui leur simplifient la tâche. quelle démarche conseilleriez-vous à tous ceux qui débutent et qui veulent se jeter à l'eau ?
Je conseillerais d’abord de lire mon livre qui donne un panorama complet de tous les concepts utilisés en analyse technique. Puis je conseillerais de gérer un portefeuille d’actions (avec un capital modeste au départ) uniquement sous l’angle de l’analyse technique en suivant rigoureusement la méthode que je préconise dans ce livre et que j’applique avec succès depuis plus de quinze ans. C’est une méthode qui est bien adaptée aux débutants en bourse car elle leur permet d’intervenir sans être des spécialistes de tel ou tel marché, de tel ou tel secteur ou de telle ou telle valeur. Cette méthode s’appuie notamment sur l’utilisation d’un logiciel d’analyse technique disponible gratuitement sur Internet. Ce logiciel est assez facile à prendre en main, quand on a lu mon livre. Pour ceux qui en auraient besoin, j’ai également mis en place, dans le cadre de ma société Anatech2, une formation qui permet de mettre en œuvre ma méthode à l’aide de cet outil.



Visiter la fiche du livre