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Finance pour les ingénieurs

Finance pour les ingénieurs

Joël Lebidois

Le rôle des ingénieurs dans la description et la valorisation d'un projet industriel est tout à fait essentiel, mais ils n'ont pas toujours la maîtrise du domaine financier, élément clé du processus de décision.
L'objectif de cet ouvrage est donc de combler ces lacunes et d'expliquer les tenants et aboutissants des choix financiers auxquels les ingénieurs sont appelés à participer.
Y sont successivement traités : les méthodes d'évaluation des risques, la valorisation des actifs, les modes de financement d'un projet (et principalement du partage entre actionnariat et endettement), le domaine des options réelles et celui des options réelles opérationnelles, plus complexes, qui ont vocation à apporter une aide à la décision dans le cours du déroulement des projets. Il a également semblé utile de traiter des questions aussi diverses que la variation des taux d'intérêt ou le coût du capital qui peuvent avoir des effets non négligeables sur la valeur prévisionnelle d'un projet comme sur son financement.
Enfin, les aspects pratiques ne sont pas non plus négligés sous forme d'exemples et de méthodes de valorisation des projets.

Caractéristiques

Auteur: Joël Lebidois

Rubrique: Finances

16cm x 24cm, Br.
204 pages
34.50€ TTC

ISBN: 9782840017479

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Table des matières

Préface
Avant-propos
Introduction
1 Le projet d'investissement
1.1 L'initialisation du projet
1.2 Les cash-flows d'un projet d'investissement
1.2.1 Les flux d'investissement
1.2.2 Les flux d'exploitation
1.2.3 Les cash-flows du projet

2 La valorisation du projet
2.1 Rappels: intérêts
2.1.1 Intérêt simple
2.1.2 Intérêts composés
2.1.3 Synthèse et conversion de taux
2.2 Rendement et valeur d'un actif financier
2.2.1 Concept d'actif financier
2.2.2 Valeur d'un actif financier
2.2.3 Actualisation des flux et VAN
2.2.4 Le taux de rendement interne (TRI)
2.2.5 Autre interprétation du TRI et de la VAN
2.2.6 Le traitement de l'inflation
2.3 Critères d'évaluation des projets
2.3.1 Le délai de récupération (payback period)
2.3.2 Indice de profitabilité (IP)
2.3.3 Conflit possible entre VAN et TRI
2.3.4 Le TRI modifié (TRIM)
2.3.5 Le taux de rentabilité comptable
2.3.6 La valeur actuelle nette ajustée (VANA)
2.3.7 Le coût équivalent annuel (CEA)
2.3.8 Quels critères retenir ?
2.4 Le taux d'actualisation
2.4.1 Le coût financier du capital
2.4.2 Estimation du coût des fonds propres
2.4.3 Le coût de la dette
2.4.4 Modification de la structure financière
2.4.5 Le taux d'actualisation ajusté du risque

3 L'évaluation du risque
3.1 Méthodes probabilistes
3.1.1 Ajustement du taux d'actualisation
3.1.2 Probabilité d'échec et intervalle de confiance
3.1.3 Estimation par échantillon aléatoire
3.2 Méthode de l'équivalent certain
3.3 La diversification
3.4 L'actualisation en temps continu
3.4.1 Passage du discret au continu
3.4.2 Comparaison entre flux discrets et continus

4 L'univers risque-neutre
4.1 Option financière et option réelle
4.1.1 Notion d'option financière
4.1.2 L'option réelle
4.2 Modélisation continue du sous-jacent
4.2.1 Processus de Wiener
4.2.2 Un peu de calcul stochastique
4.2.3 Le modèle log-normal
4.2.4 Calcul par la méthode de Monte Carlo
4.3 Valeur des actifs risqués en temps continu
4.3.1 Les équations fondamentales
4.3.2 Un cas particulier important
4.3.3 La valorisation risque-neutre
4.3.4 Formules de Black et Scholes
4.3.5 Univers risque neutre et prime de risque

5 Les options réelles
5.1 Aide aux décisions stratégiques
5.1.1 Un exemple d'option d'expansion
5.1.2 Les principaux paramètres
5.1.3 Une option d'abandon
5.1.4 Une option d'exploitation de brevet
5.2 Les options opérationnelles
5.2.1 Des hypothèses fondamentales
5.2.2 La question de l'actif jumeau
5.2.3 La décision d'investir
5.2.4 Les projets à investissements séquentiels
5.2.5 Modèles plus complexes

6 Conclusion

Pricer d'options réelles
Bibliographie
Index

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La presse en parle

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